삼성전기는 지난 1분기 연결기준 매출 2조 6,168억 원, 영업이익 4,105억 원을 기록했다고 27일 밝혔다.

매출은 전년 동기 대비 3,254억 원(14%), 전 분기 대비 1,869억 원(8%) 영업이익은 전년 동기 대비 538억 원(15%), 전 분기 대비 943억 원(30%) 증가했다.

삼성전기는 산업·전장용 고부가 MLCC 및 하이엔드AP·Ultra Thin CPU용 등 고성능 패키지기판 판매 증가와 플래그십용 고사양 카메라모듈 공급 확대로 실적이 개선됐다고 설명했다.

2분기는 계절적 비수기로 일부 제품의 공급이 감소할 것으로 예상되지만, 서버·전기차 등 고부가품 시장의 수요는 견조할 것으로 전망된다. 삼성전기는 지속 성장이 예상되는 하이엔드 제품에 사업 역량을 집중하고 고객 대응력을 강화할 방침이다.

사업별로 보면 컴포넌트 부문의 1분기 매출은 1조 2,293억 원으로 전년 동기 대비 13%, 전 분기 대비 5% 증가했다. 재고 조정 영향이 있었지만 삼성전기는 고성능 산업용·전장용 제품 및 IT용 소형·초고용량 MLCC 등 고부가제품 공급을 확대해 매출이 성장했다고 밝혔다.

2분기는 범용제품 중심의 수요 약세가 예상되나, 5G·서버·전기차 등 하이엔드 시장의 수요는 견조할 것으로 전망된다. 삼성전기는 고온·고압 등 고신뢰성 MLCC의 라인업을 확대해 산업용·전장용 시장을 적극 공략하고 고부가 IT용 제품 수요에 유연하게 대응할 계획이다.

광학통신솔루션 부문은 전략거래선향 폴디드 줌 등 고사양 카메라모듈 및 전장용 고성능 카메라모듈 공급 확대로 전 분기 대비 12%, 전년 동기 대비 3% 성장한 8,679억 원의 매출을 기록했다.

2분기는 계절적 비수기로 인한 카메라모듈 수요 감소가 예상되나 ADAS 및 자율주행 기술이 고도화 됨에 따라 전장용 카메라모듈 시장은 지속 성장할 것으로 보인다.

패키지솔루션 부문의 1분기 매출은 고사양 AP용 및 고부가 SSD 메모리용 BGA, Note PC Ultra Thin CPU용 FCBGA 등의 공급 확대가 지속되면서 전년 동기 44%, 전 분기 대비 8% 증가한 5,196억 원을 기록했다.

앞으로 반도체 패키지기판 시장의 수급상황이 지속 타이트할 것으로 전망됨에 따라 삼성전기는 High-End AP, Ultra Thin CPU용 고부가 패키지기판 공급을 확대할 예정이다. 특히 기존 제품 대비 고다층·대면적화 되면서 기술 난이도가 높은 서버용 기판은 공급 가능한 업체가 제한적인 가운데 삼성전기는 국내 최초 고부가 서버용 패키지기판 양산을 하반기에 준비하고 있다.

다음은 실적 발표 질의 & 응답이다. 

Q. MLCC 1분기 출하량, 재고, ASP 실적과 2분기 전망은?

- 2022년 1분기는 지난 분기에 이어 IT Commodity용 MLCC 위주의 재고조정이 지속되었으며 재고 및 출하량은 전분기와 유사한 수준임. 단, 고용량 비중 증가 등 Product-mix 개선을 통해, Blended ASP는 상승. 2분기는 코로나19로 인한 지역봉쇄가 지속되며 국제정세불안 리스크 등으로 수요확대가 지연될 수 있으나, 서버 및 전장용 등 고부가품에 대한 수요는 견조할 것으로 예상, 출하량은 전분기 대비 증가할 것으로 전망됨.

Q. 2분기 중 MLCC 판가 인하 가능성에 대한 우려가 있는데, 상/하반기 가격 흐름이 어떨지? 또한 이에 따른 수익성 전망은?

- 2분기까지는, IT용 위주의 재고조정 지속 가능성이 있으나 업계 전반적으로 통상적인 수준의 판가인하가 예상됨. 삼성전기는 산업·전장용 등 고부가 제품에 사업 역량을 더욱 집중하여, 현재의 수익성을 유지할 예정. 하반기는 시황 개선에 따라 전 분야에서 물량 증가가 예상되어 매출 확대 및 고부가 중심의 Product-mix 개선을 통해 상반기 대비 수익성을 개선해 나갈 계획.

Q. 지난해 말 이후 FCBGA에만 1.6조원의 투자 계획을 발표했는데, 향후 사업전망은?

- 삼성전기는 중장기적으로 반도체 고성능화 및 시장 성장에 따른 FCBGA 수요 증가에 적기 대응하기 위해 단계별 투자를 결정하였고 이를 통해 생산 능력을 확대시켜 나갈 예정. 또한 기존 주력 제품인 PC용 제품군 중심에서 향후 고성장이 전망되는 서버, 네트워크용 등 고다층/대면적의 High-end 제품군 중심으로 Product-mix 개선을 추진할 계획. 고부가 서버용 기판의 경우에는 하반기 양산을 준비 중에 있으며, 앞서 말씀드린 증설을 통해 사업확대를 적극 추진해 나갈 예정. 이와 같은 Capa 확대와 고부가 사업구조로의 전환을 바탕으로 삼성전기 중장기 FCBGA사업은 큰 폭의 매출 성장이 전망됨.

Q. 최근 중화 스마트폰 수요 부진 등 카메라모듈에 부정적인 뉴스가 많은 것 같다. 삼성전기 카메라모듈 사업에 대한 영향은?

- 일부 지역의 수요 부진 영향으로 스마트폰 시장 성장 정체가 전망되는 등 올해 카메라모듈 시황은 좋지 않은 상황임. 그러나 1분기에는 이러한 우려에도 불구하고, 전략거래선 플래그십 모델향 카메라모듈 공급 확대에 따라 전년동기 대비 카메라모듈 매출은 소폭 증가. 2분기는 스마트폰의 계절적 수요 둔화로 인해 카메라모듈 매출은 1분기 대비 감소가 예상되나, 3분기 출시 예정인 국내외 주요거래선의 신규 모델용 차별화 제품을 차질없이 준비하여 매출 확대 기반을 확보하겠음.

Q. 금번 MLCC 사이클에 대한 시장의 걱정과 달리 삼성전기의 실제 업황은 과거 사이클보다 안정적인 모습과 높은 수익성 유지를 보여주고 있는데, 과거와 비교하여 달라진 점이 무엇인지? 또한 향후에도 지속적으로 실적을 보여줄 수 있을지?

- 과거 '18~'19년의 수요 사이클은 수급불균형 심화에 따른 고객사 가수요와 판가상승 영향으로 MLCC업계 실적 변동이 컸으나, 최근의 MLCC 사이클은 Set수요 증가뿐만 아니라, 5G 보편화, ADAS 보급 등의 고성능화에 따른 Set당 소요원수 증가로 다운사이클에도 불구하고 과거 대비 높은 시장 수요를 보이고 있음. 이러한 MLCC 사이클 특성 변화와 함께 삼성전기의 수율 개선 등 생산성 향상 효과 및 IT용 소형∙고용량 제품과 산업∙전장용 고신뢰성 제품 등 고부가 제품의 비중 증가 효과로 과거와 달리 매출과 수익성 모두 안정적으로 성장하고 있음. 삼성전기는 앞으로도 생산성 향상을 통한 매출확대와 Product-mix 개선을 통해 지속적으로 수익성을 개선시키도록 하겠음.

Q. 패키지기판의 타이트한 수급 상황이 지속되는 것 같다. BGA와 FCBGA 각각에 대해서 올해 판가 인상 계획이 있는지? 또한 이에 따른 수익성 영향은?

- 패키지기판에 대한 시장 수요의 지속적인 확대로 인하여 BGA, FCBGA 모두 Tight한 수급 상황이 지속되고 있음. 삼성전기는 Full Capa 생산 대응을 하고 있으며, '21년도에 BGA, FCBGA 일부 제품에 대해 가격 조정을 진행한 바 있음. 올해도 동일한 기조가 유지될 것으로 예상되므로, 고객과의 관계 및 시장 상황을 고려하여 판가는 적절히 대응해 나갈 예정. 삼성전기는 앞으로도 고부가 제품 중심으로 Product-mix를 강화하고, 미래 성장분야인 서버/네트워크용 FCBGA 기판에 역량을 더욱 집중하여 매출과 수익성을 지속 성장시켜 나가겠음.

Q. 선두 업체 대비 전장용 MLCC 라인업 확보가 어느 정도까지 진행되었는지? 천진 신공장에서 전장용 MLCC가 생산되고 있는지, 아닐 경우 현재 운영 상황 및 향후 계획은?

- 삼성전기는 수요 비중이 큰 고용량 MLCC에 대해서 지속적으로 라인업을 확대하고 있으며, 이에 따라 '21년 삼성전기의 전장용 MLCC 사업은 시장대비 높은 매출 성장률을 기록. 향후 전장용 MLCC 시장은 ADAS, 전기차, 자율주행 등의 성장에 따라 차량 한대당 2만개까지 탑재가 예상되는 등 큰 폭의 성장이 전망됨. 삼성전기는 ADAS용 고용량은 지속적으로 선점해 나가는 동시에 파워트레인용 고압 및 고온 라인업도 적극 확대하고 있음. 이와 함께, 고객사 확보 및 고객 승인도 지속 확대하여 시장 성장을 상회하는 성장을 지속하도록 하겠음. 천진 신공장은 작년 2분기부터 IT용 고부가 제품 위주로 양산을 진행해왔으며 현재는 제조라인이 안정화된 상태. 전장용에 대해서는 양산대응 체제를 구축하여 올해 초도 양산을 시작하였으며, 본격적인 성장에 대비하여 안정적인 공급 능력 확보에 초점을 맞출 계획. 내년부터는 전장용 수요 증가에 맞추어, 본격적으로 물량을 확대하여 매출 성장을 이어가도록 하겠음.

Q. 최근 러시아 - 우크라이나 전쟁으로 인해 전세계 원자재 가격이 급등하여 산업계 전반에 대한 우려가 큰 것 같다. MLCC 주요 원자재인 니켈 가격도 많이 오른 것으로 알고 있는데, 삼성전기 MLCC 수익성에 대한 영향이 있는지?

- 근래 유가 및 니켈을 포함한 원자재 가격 변동으로 수익성에 일부 영향은 있으나, 재료비 중 개별 원자재가 차지하는 비중은 높지 않음. 현재 예상되는 가격 인상분은 내부효율 개선을 포함한 대책을 통해 흡수 가능한 수준으로 보고 있으며, 삼성전기는 앞으로도 추가적인 리스크에 대한 모니터링을 지속하며 대응하도록 하겠음.

Q. 기판 장비 쇼티지와 관련하여, 반도체기판 라인 증설에 소요 되는 시간을 어느 정도로 보는지? 삼성전기가 증설 중인 FCBGA 라인에는 영향이 없는지?

- 패키지 기판 업황과 마찬가지로 설비 관련 부문도 발주량 증가에 따른 납기가 장기화 되고 있는데 최근 몇몇 핵심 설비들의 경우 발주 후 납품까지 2년 이상의 시간이 필요한 것으로 알려져 있음. 그러나 삼성전기의 경우, 고객사 및 설비협력사와 사전에 일정 협의를 통해 설비를 적기에 확보하여, 증설은 차질없이 진행중.

Q. 전기차 한대당 탑재되는 카메라모듈 개수가 많아지는 것 같은데, 최근 추세가 어떻게 진행되고 있는지? 이와 관련하여 삼성전기의 올해 전장용 카메라모듈 매출 증가 전망은 어떻게 되는지?

- 최근 ADAS 및 자율주행 기술의 고도화로 인해 자동차 1대당 카메라모듈 탑재량이 지속 증가할 것으로 예상됨. 특히 전기차의 경우, 고화소 제품 위주로 탑재량이 IT용 대비 2배 이상 증가하고 있음. 삼성전기는 이러한 시장/기술 Trend에 맞춰, IT용 카메라모듈 기술 횡전개를 통해 고객사 Needs에 Align된 차별화 제품의 디자인-인을 확대하고, 거래선 다변화도 적극 추진하고 있음. '22년 전장용 카메라모듈 매출은 주요거래선 M/S 확대 등 영향으로 전년 대비 대폭 성장이 전망되며, 향후에도 이러한 매출 성장세는 지속될 것으로 예상됨.

Q. 최근 데이터센터 수요 강세로 반도체 등 관련 부품의 수요도 증가하는 것 같다. 삼성전기도 네트워크용 FCBGA 기판을 생산하고 있는 것으로 알고 있는데, 관련 사업 현황 및 전망은?

- AI, 클라우드 서비스의 데이터 규모가 급증함에 따라 데이터센터 수요가 증가 중이며, 대용량/고속 전송 및 처리를 위해 데이터센터를 구성하는 반도체 칩의 고성능화가 가속화되고 있음. 특히, 반도체 칩의 성능 차별화를 위해, 대면적,고다층,회로 미세화 등 FCBGA의 기술 진화가 요구되고 있어, 고객사들로부터 차별화된 기술력을 갖춘 삼성전기에게 High-end 네트워크용 기판 공급 요청이 지속되고 있음. 삼성전기는 이미 해외 거래선향 네트워크용 기판을 공급중이며, 현재 진행중인 생산 거점의 Capa 증설을 통해 서버용뿐만 아니라 고성능 네트워크용 기판의 생산 기반을 확충하여 High-end용 FCBGA 기판 공급을 확대해 나가도록 하겠음

Q. 러시아-우크라이나 분쟁, 금리인상, 유가 및 원자재 가격 불안정 등 대외 경영환경에 어려움이 많아 보인다. 이와 관련하여 2분기 및 향후 실적 전망은?

- 지난 1분기에는, Untact 관련 전자제품 소비 둔화에 따라 삼성전기 관련 주요 IT부품의 수요가 다소 Slow 했지만, 산업/전장용 고부가 MLCC 제품 공급 증가, 전략거래선 신규 플래그십 스마트폰 출시 관련 카메라모듈 공급 확대, 패키지기판의 수요 호조세 지속 등에 힘입어 전분기 대비 개선된 실적을 기록. 2분기에는, 일부 지역 스마트폰의 SET 수요회복 지연, 플래그십 스마트폰 출시 효과 감소 등으로 IT 관련 시장 상황은 쉽지 않아 보이나, 5G, 서버, 네트워크, 전장 등 미래 성장 시장은 상대적으로 견조한 수요가 전망되어 관련 부품인 산업/전장용 MLCC, 전장용 카메라모듈, 고부가 패키지기판 등에 역량을 집중하여 성장의 기회를 만들어 나갈 계획. 하반기에는 IC 공급부족 일부 해소, 스마트폰 신모델 출시 등으로 인해, IT용을 비롯한 MLCC의 수요 회복, 신규 폴더블폰 출시로 인한 Slim 카메라 모듈의 수요 확대, 그리고 고부가 패키지기판의 견조한 수요 지속 등이 전망되고 있으며, 이에 따른 실적 개선이 가능할 것으로 기대됨. 금리 상승, 러시아-우크라이나 분쟁 등 대외 경영환경에 변수가 많은 상황이지만, 삼성전기는 경영환경 변동 및 고객사 수요에 대한 면밀한 분석을 통해 리스크 관리에 만전을 기하여 외부 불확실성에 의한 실적 변동성을 최소화할 수 있도록 최선을 다하겠음.